Con el despegue de la financiación verde, uno de los sectores más favorecidos es el de las energías renovables. Los llamados fondos sostenibles ya son una de las principales formas de financiación verde en las energías renovables.
En este sector, las entidades apuestan cada vez más por las inversiones sostenibles o verdes. Una de las grandes ventajas del sector de las renovables es que el marco de términos y condiciones es menos exigente que en otros como el inmobiliario, donde también este tipo de finanzas está cobrando importancia, como ya vimos en el artículo Financiación verde inmobiliaria.
En consecuencia, el riesgo percibido es más limitado en los proyectos del sector de las energías renovables.
Tipos de financiación verde en las energías renovables
Dentro de la financiación verde, hay varias modalidades: inversión sostenible, inversión de impacto e inversión responsable. Se dan en forma de bonos o préstamos, principalmente.
La inversión sostenible tiene como finalidad generar un efecto positivo en la sociedad y el medio ambiente, además de retorno (ganancias). Se centra en la sostenibilidad a largo plazo, invirtiendo en empresas que contribuyan a un futuro sostenible.
Los bonos verdes son emitidos por entidades públicas o privadas para financiar proyectos que supongan una inversión sostenible, es decir, con beneficios medioambientales, como son los proyectos de energía renovable, entre otros.
Similares a estos son los bonos azules, específicos para financiar exclusivamente proyectos de preservación y protección de los ecosistemas marinos.
Las inversiones de impacto, por otro lado, se centran en generar tanto un rendimiento financiero como un impacto social o medioambiental positivo y medible. En el caso de las inversiones en energías renovables, proporcionan financiación a proyectos que ofrecen beneficios medioambientales además de un retorno financiero.
La inversión responsable se refiere a la práctica de incorporar en las decisiones de inversión los criterios ASG (o ESG, por sus siglas en inglés): Ambientales, Sociales y de Gobernanza. Puede aplicar a cualquier sector.
Completan el escenario las plataformas de financiación de energías renovables, que facilitan a los proyectos de energías renovables el acceso a financiación verde (y clásica).
Financiación verde en Europa y España
Las finanzas sostenibles están creciendo en los últimos años en Europa, especialmente en los sectores de movilidad y energías renovables.
Las inversiones verdes del Banco Europeo de Inversiones crecieron un 29% en 2023 y alcanzaron los 49.000 millones de euros. Además, se superó el objetivo de destinar al menos el 50% de la financiación total a la acción por el clima y la sostenibilidad.
En España, el Gobierno ha puesto en marcha una serie de programas para promover el desarrollo de proyectos de energías renovables. El Programa Especial para el Desarrollo de las Energías Renovables financia proyectos de energías renovables a gran escala. Por su parte, el Programa Especial para la Promoción de las Energías Renovables financia proyectos de energías renovables a pequeña escala.
Logros de la financiación verde en España
Según el Observatorio Español de Financiación Sostenible (Ofiso), el volumen del mercado de financiación sostenible en España experimentó un ligero avance en 2023, con una cifra total de 60.778 millones de euros. Este dato supone un leve incremento del 1%, pero cabe destacar que ha continuado su desarrollo, incorporando nuevos sectores y operadores, así como instrumentos cada vez más sofisticados y especializados.
Destinar recursos financieros sostenibles en el sector eléctrico se tradujo en 2023 en que dicho sector cerró el año con una reducción de más del 28% de emisiones de toneladas de Co2 equivalentes, siendo la cifra final inferior a 32 MtCO2eq. Por tanto, es clave para lograr los grandes retos de descarbonización planteados para 2050 a nivel global.
Según los registros de Red Eléctrica, 2023 marcó un récord en materia de renovables:
- Enero fue el mes más renovable de la historia.
- Noviembre registró la mayor cuota de estas energías en el mix (59,6%). El objetivo fijado por el Gobierno en 2020 es aumentar la cuota de energías renovables en el mix energético de España hasta el 74% en 2030.
- El 3 de noviembre registró un máximo histórico de participación renovable diaria (73,5%).
Evolución y trayectoria de los bonos verdes
El informe trimestral de Allfunds y MainStreet Partners sobre el mercado de bonos verdes, sociales y de sostenibilidad (bonos GSS, por sus siglas en inglés) revelaba en su edición de invierno 2024 un significativo crecimiento en las finanzas sostenibles a nivel global.
El volumen total de emisión de bonos GSS en 2023 alcanzó los 862.000 millones de euros, acercándose a un máximo histórico de 4 billones de euros en emisiones totales de este tipo.
Los emisores europeos dominan con diferencia el mercado, con el 66% del volumen acumulado, seguidos por América (16%) y Asia (14%).
Nuevos bonos verdes de la Unión Europea
La última edición del mencionado informe, la de verano de 2024, se centra en el nuevo estándar de Bonos Verdes de la UE (EU GBS), que entrará en vigor a partir de diciembre de 2024. El EU GBS es otra medida contra el greenwashing o lavado de imagen verde. Su objetivo es mejorar la transparencia, credibilidad e integridad del mercado de los bonos verdes en toda la UE.
Según el análisis de MainStreet Partners, solo el 23% del stock actual de Bonos Verdes y de Sostenibilidad podría reclamar la conformidad con el EU GBS. Esto representa aproximadamente 700 mil millones de dólares en activos.
Uno de los requisitos clave para el nuevo estándar de Bonos Verdes de la UE es que los ingresos obtenidos con la captación de fondos de bonos se destinen a proyectos alineados con la Taxonomía de la UE. Esta es una parte preexistente del marco de finanzas sostenibles de la UE.
Según el análisis de MainStreet Partners, la alineación media con la Taxonomía Europea es del 53% (62% para Bonos Verdes y 21% para Bonos Sostenibles). Más de un tercio de las actividades consideradas como potencialmente verdes por la Taxonomía de la UE pertenecen al sector de la energía.
La Taxonomía de la UE tiene como objetivo proporcionar un sistema de clasificación sólido y basado en la ciencia, que establezca criterios para las actividades económicas alineadas con el logro de cero emisiones netas para 2050, así como objetivos ambientales más amplios.
